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上市公司定增越来越难,中国证券配资报记者了解到,不少定增公司正遭受融资难题。为完结定增,许诺兜底现已成为“标配”,甚至有公司给出回购、不要后端收益的超级优惠条件。业内人士指出,包含定增在内的整个再融资商场现在都处于相对困难的境况,上市公司要缓解资金“饥渴”依然面对许多难题。

停止事例陡增

6月以来,A股的接连跌落不只影响了二级商场,一级商场的上市公司定增活动也遭到显着冲击。

7月3日晚,九洲电气发布公告称,公司暂时股东大会审议通过了《关于停止公司非公开发行股票配资的计划》。此前,公司拟非公开发行不超越6920万股,募资总额不超越6.5亿元。

无独有偶,西藏城投当日也宣告停止非公开发行股票配资征集配套资金事项。此前,公司曾计划购买财物事项,一起向不超越10名其他特定出资者发行不超越349.7万股,征集配套资金5077.65万元。

事实上,从6月份以来,定增停止事例显着增多。choice计算数据显现,仅6月份就有28家上市公司停止定增计划,远超5月份的13家和4月份的12家。

关于停止的原因,除内部本身要素外,商场环境、监管方针、融资机遇等外部要素发生变化成为大多数公司的“标配”理由。深圳一家从事定增事务的私募负责人告知记者,当前定增商场破发状况严峻,定增价格高于二级商场股价的状况举目皆是,“这种状态下,直接在二级商场买显着更合算,并且不用受减持新规等的许多约束。”

数据显现,到7月4日收盘,本年定向增发共完结179笔,其间117笔呈现“倒挂”,占比高达65.4%。而在倒挂事例中,最新收盘价较增发价格跌幅超越20%的有61家,占比过半。

兜底利率水涨船高

定增一再“流产”,上市公司急寻“现金流”却可望不可得,不得不动用“十八般武艺”找钱。

业内人士介绍,关于部分质地一般、融资需求火急的民营上市公司,大股东许诺兜底收益通常是定增“标配”。有部分公司大股东则会给予后端分红,即拿出增发股票配资变现收益的一部分给资金方。可是跟着行情越来越差,上市公司让利给资金方的程度也越来越大。

“已有公司开出了回购、不要后端收益的特别许诺。”深圳一家资管组织人士表明,“曾经年化收益率多在6%-8%,现在遍及涨至10%,少部分民营上市公司则给得更高。”

“咱们之前拿到一家上市公司的部分定增比例,帮助寻觅资金方,但一个多月仍是没找齐。”上述组织人士表明,眼看定增批文行将过期,他们不得不与公司紧迫商量对策,看是追加认购,仍是下调募资额或是爽性抛弃定增。

部分公司现已采取了相关办法。如智飞生物7月3日晚间宣告,将公司非公开发行股票配资征集资金由23.5亿元缩减为不超越21亿元。6月28日完结增发股份上市的苏试实验,此前计划定增募资上限为4.58亿元,成果首轮询价状况并不抱负,所以启动了追加认购发行程序,终究募得2.2亿元。

“整个信贷环境在缩紧,许多曾经可操作的‘借钱’形式现在行不通了。”上述组织人士告知记者,为了应对找钱难局势,部分上市公司不得不开出比以往更优惠的条件来招引资金方。

再融资商场全体遇冷

定增仅仅再融资商场的一个缩影,本年整个再融资商场都偏冷。依据数据计算,到7月4日,上市公司增发募资金额为4705.22亿元,仅有上一年全年1/3左右。可转债发行总金额639.47亿元,可交换债发行总金额516.10亿元,同比增速都大大不及上一年。

华北某大型券商投行人士对记者表明,资本商场资金面趋紧,上市公司融资需求越来越大;一起债市违约危险也有所添加,导致再融资难度日益添加,商场早已由卖方商场转入买方商场。

事实上,一些业内人士以为,违约危险频发和再融资“遇冷”现已构成一个相互强化的“负反馈”效应,关于上市公司的压力越来越大。

新世纪评级戴晓枫就在陈述中表明,融资环境方面,2016年发行人融资环境全体较为宽松,债券商场处于高速扩容期。2018年以来,资管新规公布、非标融资受限、监管环境趋严,部分发行人融资环境收紧,融资本钱升高;一起债券商场进入会集偿付阶段,关于债款压力较大的企业,若在债券到期前无法取得新的融资进行本息偿付,就简单导致违约。

“本年来看,经济下行压力较大,一些企业发展前景不达观。在这一布景下,出资者会更偏重出资报答确实定性。与股权出资比较,可转债、可交债具有债券因子,所以上市公司再融资中可转债、可交债等融资额均有较大起伏上升。”上述华北某大型券商投行人士表明。

不过从现在商场的信息来看,即使是债券融资也相对困难。现在商场全体关于中低等级信誉债情绪慎重,发行人评级中枢显着上移。一位券商债券承销人士告知记者,本年以来,债券承销难度大大进步,地点券商不得不进步发行人评级,“只做AA以上评级的项目。”

值得注意的是,7月4日记者从多位券商人士处承认,关于7月1日今后申报的再融资项目,要求发行人的财务数据更新到6月30日,这意味着再融资项目申报批阅的流程将再次延伸。

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